陜西嘉華盛和物資有限公司

西安鍍鋅管、西安鍍鋅管現(xiàn)貨銷售商、嘉華盛和(多圖)的詳細描述：

中鋼股份10月16日晚發(fā)布公告稱，為了維護投資者利益，將其所持中鋼國際股份作為債券追加擔保，并且，考慮到新增抵押擔?？赡軙绊憘u級和投資者回售意愿，將回售登記時間延后到11月16日。中鋼股份目前持有中鋼國際2.25億股，占總股本的35.13%。

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? ?知名財經評論員宋清輝表示：“中鋼20億債券違約風險很高，如果沒有國資委出手援助，中鋼股份僅憑自身財力無法完成債券兌付，因此它勢必會出現(xiàn)違約風險。其他的發(fā)債鋼企在背負虧損和大量債務的背景下，恐怕會出現(xiàn)違約潮?！?/p>

? ?兌付危機不斷深化

? ?不過，在一位北京資深債券業(yè)務人士來看，既然發(fā)改委已經出手，兌付應該問題不大：“主要還是拖，拖過了資金鏈緊張之后應該會緩解很多。而且現(xiàn)在有發(fā)改委和國資委背書，機構的擔憂應該會減輕不少?！?/p>

? ?“10中鋼債”發(fā)行票面利率為5.3%，流通場所為銀行間債券市場。在2015年10月投資者將有回售選擇權，10月16日為行使回售選擇權的最后確定日。而在9月14日，“10中鋼債”還進行過最后一筆交割，債券交割量為4800萬，全價為102.79元。

? ?事實上，此次債券兌付危機由來已久。

在煤炭行業(yè)持續(xù)萎縮背景下，煤炭龍頭企業(yè)也開始加快轉型步伐。日前，神華發(fā)布半年報顯示，上半年銷售、利潤均出現(xiàn)大幅下滑，而煤炭業(yè)務持續(xù)萎縮，發(fā)電收益占比首次超過煤炭。面對行業(yè)寒冬，雖然神華已經提出以煤炭清潔化為核心的“建設世界一流的清潔能源供應商”轉型戰(zhàn)略，但卻面臨著清潔煤炭前景不被看好、又不可能全面轉向新能源的兩難處境。

? ?煤炭業(yè)務“失寵”

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? ?作為我國最大的煤炭企業(yè)，上半年神華營業(yè)收入878億元，同比下降32.1%；凈利潤為117億元，同比下降45.6%。煤炭、發(fā)電、運輸、煤化工經營收益占比分別為28%、44%、26%和2%，發(fā)電收益超過煤炭。雖然神華是煤炭龍頭企業(yè)，但近年來煤炭收益占比一直在持續(xù)降低，2013年四大板塊收益占比還停留在51%、26%、21%和2%，而2014年已經變?yōu)?9%、32%、27%和2%。

? ?早在今年初，2015年中國神華的煤炭產銷量經營目標分別為2.736億噸和4.0425億噸，同比2014年全年分別減產3300萬噸、減銷4685萬噸。

? ?而在神華的資本開支計劃中，煤炭業(yè)務也已然失寵。數(shù)據(jù)顯示，在中國神華2015年369億元資本開支計劃中，煤炭業(yè)務只分到48.3億元，僅占13.1%，而發(fā)電業(yè)務投資達到147.7億元，占比40%，運輸業(yè)務投資154.5億元，投資占比最高，達到41.9%。

國內固定資產投資減少，使鋼鐵需求急劇減少，鋼鐵價格不如白菜價就成必然。國內鋼鐵消費下 跌得厲害，上半年全國粗鋼表觀消費36231億噸，同比下降4.7%，去年同期的數(shù)字是下降3.4%。從市場情況來看，9月份在基建開工帶動下，終端需求 環(huán)比繼續(xù)小幅好轉，但固定資產及房地產開發(fā)投資增速持續(xù)下行，國內市場整體需求表現(xiàn)依然疲弱。最后，如果說國內鋼鐵產能過剩，還可以靠輸出產能解決危機，但世界經濟低迷，對中低端鋼鐵需求也在萎縮。

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　　如今中國的鋼鐵企業(yè)將面臨最為艱難的時刻。這一方面與中國經濟結構轉型，房地產和基建投資需求減少有關。另一方面，很多中小鋼企苦苦掙扎，虧損也要干，惡性競爭難以避免，這給行業(yè)去產能化埋下了陰霾。最后，中國鋼企產業(yè)結構升級并非一日之功，屢次試圖走向高端，但均無建樹，在國內產能過剩、需求不足，國外出口萎縮的情況下，鋼鐵賣出白菜價也并非奇事